投資的第三步 - 從自己和其他投資者的失敗中，學習致勝的關鍵

• 投資的第一步 - 盡快準備資金
• 投資的第二步 - 學習財商知識和盡早實踐投資

有了初步的投資知識後，新手們都會急不及待在投資市場中大展拳腳，應用所學到的財商知識。保守的新手通常會著眼於股王和藍籌股身上 ; 技術派的新手通常以技術分析為主，RSI、10/50天平均移動線、黃金交叉 ... ... 幫助自己出入市 ; 勇敢些的新手更會買倍升股或買入連自己都未聽過的公司。 （補充一點，股王和藍籌股不代表一定會升，更不代表波幅少，因為它只是代表在行業中處於重要支配地位。 想看更多關於昔日股王和藍籌股的資料請按此。)

不論買入甚麼企業，新手們很多時候都會在大時代時入市，因為這時新聞和股評員都會說大市會不斷上升，有大量的利好因素，成交金額不斷上升，大部分分析的結論都是大市會上升，這段期間身邊的朋友都賺大錢，什麼估值、內在價值已經沒有人再理會了，如2018年1月的真誠巨浪圖。

大時代時入市的新手們結果通常有幾個:

• 買入後，大市上升，用短線波段操作快速賺到一點快錢，並相信自己的投資分析是正確，繼而加大注碼，然後大跌市來臨，大敗而回。

• 有些新手眼見大市開始回跌，便心急買入，誤以為自己能做到「趁低吸納」，然後當然會再進入大跌市，不斷買不斷跌，最後止蝕或重傷離場，很多人甚至不再接觸投資。

• 有持貨能力較強的新手，買入後又是碰上大跌市，將短線投資變成所謂「長線投資」，三、兩年後等待股價回升至買入價時放售 (大前題是你要買優質企業，否則更是無法翻身)，雖然賬面不用蝕錢，但回報率極低，成績比iBond和定存更差。

• 從失敗中學習，不斷優化投資組合，尋找適合自己的新方向。

看見上面新手們的結果，你會有甚麼看法？其實錯的只有一個，就是「買入時機」，新手們永遠在大市最熾熱，價格高於其內在價值時入市，誤信大行的所謂目標價和一些股評員的分析，所以我們如果能避免這些錯誤，未必能一買就升，但至少能減少自己的損失，緊記巴菲特的
Rule No.1: Never lose money.( 守則一: 永遠不要虧錢)
Rule No.2: Never forget rule No.1. (守則二 : 不要忘記守則一 )

投資失敗其實時常發生，及早來一些小敗，總好過到年長時，才來一個大敗，不能翻身。其實大部分成功投資者背後總有自己失敗的故事，問題是要知道自己和別人失敗的原因、尋找解決方法、並避免重複再犯同一種錯誤，只要能堅持這樣做，總會有成功的一天。

巨型股災差不多十年一次 (如: 2000年科網股泡沫爆破 (HSI: -54.71%), 2008年次貸危機 (HSI:-66.59%))，每次巨型股災都會令無數的人和企業破產，但也另不少人成功致富，但這些機會一生人只得幾次。另一種是中型股災 (如: 2011年 歐洲主權債務危機(HSI: -35.29%)，2015年中國融資融券風暴(HSI: -36.06%))，差不多三至五年便有一次，巴菲特特別喜歡當股價跌至合理價便買入自己的愛股。為何同一種資產，富人可以借它致富，而大部人都是蝕錢，希望這些例子能幫助大家了解「買入時機」和從中得到一些靈感。

另一方面，坊間有不少用心理的指數來幫助大家了解現實的「買入時機」，如: 十年的曾氏通道 (https://stock-ai.com/)，全家福祿壽的恆指沸騰指數 （測試版），當然不少得真誠投資的真誠巨浪圖，這些都是特別和十分有參考價值的資料，讓投資者多一個角度看清大市的實況。

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要知道即使等待到股災，價值投資者通常在股價跌至合理價值或低於時合理價值首當其衝入市，因為沒有人知道跌市有多久，即使是價值投資者經常都要再承受一段跌幅，等待大型機構投資者重新入市才進入另一次的牛市，但看遠一些，其實只要在合理和低於合理價值時買入，數年過後總有不錯的回報。

尋找優質企業/資產在投資上是極為重要，但這些都是需要時間去學習，而相對簡單的就是了解買入時機。因為只要時機正確，基本上即使你是買盈富基金都可以得到可觀的回報，甚至巳經遠勝不少專業的基金經理。

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